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什么是風險投資?

一、風險投資是什么意思

風險投資是指投資人對創客進行投資并換取股份的過程,如果該創客項目取得了成功,投資人將以獲得紅利或出售股份獲得投資回報,如果該創客項目宣告失敗,投資人將承擔投資失敗的風險。所以風險投資的項目具有“高風險、高科技、高成長潛力”的市場發展前景。

伴隨著20世紀60年代半導體產業的飛速發展,風險投資模式得到了確立,創業者們開始在風險投資的支持下創業,他們創業成功后發現,進入風險投資領域,可以找到更多的創業團隊,同時為這些創業企業提供更大和更專業化的幫助,使創業成功。如果說創業的過程是在創造和經營一個企業的話,進行風險投資則是在經營布局一個產業!從而,這條從創業者到風險投資者的機制逐步形成。

風險投資是什么意思

風險投資到底投什么?實際上答案很簡單:投人!大多數風險投資商形成了一個共識:投資過程中最大的風險,是來自于創業者本身的能力素質。目前大多數知名的風險投資機構,其實對于自己的角色定位是比較明確的,那就是發現潛在的優秀企業家。已經在中國投下了2億多美元IDG技術創業基金,其總裁周全日前就強調:“我們投資最主要是投人,第一是投人,第二是投人,第三還是投人。”IDG亞太總裁熊曉鴿進一步對人的因素進行了闡述:“投資的對象不僅僅是純粹技術,重要的是機構和團隊。所謂機構就是大齒輪和小齒輪之間能夠比較協調地工作,創造出一種動力。”

二、創業企業引進風險投資的注意事項

1、引進最合適的風險投資

企業在引進風險投資時,不僅要參考企業發展的實際情況,還有對將要引進的風險投資機構有全面的了解——企業需要的是錢,但所有風險投資機構的錢都是一樣的,但各風險投資機構所能夠帶來的后續服務是不一樣的,選擇適合企業自身的風投機構會有助于企業的長期發展。

2、在最佳時機引進風險投資

 創業企業一般都是缺錢的,但也絕對不能僅僅為了錢而割舍股權。企業應該根據自身發展狀況,弄清楚自己所處的發展階段,選擇引進風投的最佳時機。否則可能出現引入風險投資過早,企業股權賤賣的悲劇,也可能引入風險投資過晚,風投機構認為企業發展已無太大提升空間,不愿入股的局面。

3、通過恰當渠道尋找風險投資

 根據《中國創業風險投資發展報告》統計顯示,風險投資項目來源的主要渠道包括政府部門、項目業主、中介機構、朋友和股東推薦。創業企業通過這些渠道尋找風險投資,可以節省時間、精力和成本。

三、創客與風險投資人交流時的注意事項

1、要在短短的三五分鐘內,能夠簡要地把你的創業計劃說清楚。核心問題主要有三個:第一,市場有多大?一定給VC算出來金額;第二,憑什么是你?為什么只有你才能做好;第三,你的商業模式到底是什么?周鴻祎介紹說,年輕的創客往往會犯這樣的錯誤:喜歡定性不定量的描述,說了半天卻沒有多少信息量;喜歡繞彎子,不能直接切入到商業核心;常常在假設條件下描述產品的價值。但是,聰明、傲慢的投資人沒有太多時間,如果陳述在3-5分鐘內不能闡明要點,創業者就可能永遠失去機會。

2、準備應對各種提問。在不同的場合,面對想要融資的各式創業者,周鴻祎經常會用這樣一連串的問題,打斷對方的闡述:“你做了什么東西?跟別人做的有什么不一樣?能提供什么樣的功能?這個東西能給客戶創造什么樣的價值?誰會用你的東西?為什么要用你的東西?”接下來可能是尷尬的冷場,也可能是更多讓創業者更加防不勝防的“苛刻”提問。一些小企業通常會認為自己對所從事的投資項目和內容非常清楚,但是你還要給予高度重視和充分準備,不僅要自己想,更重要的是讓別人問。企業家可以請一些外界的專業顧問和敢于講話的行家來模擬這種提問過程,從而使自己思得更全,想得更細,答得更好。

3、準備應對投資人對管理的查驗。也許你為自己多年來取得的成就而自豪,但是投資人特別是天使投資人依然會對你的投資管理能力表示懷疑,并會問道:“你憑什么可以將投資項目做到設想的目標?”大多數人可能對比反應過敏,但是在面對投資人時,這樣的懷疑卻是會經常碰到的,這已構成了投資人對創業企業進行檢驗的一部分,因此創業者需要正確對待。

4、準備作出妥協。從一開始,創業者就應該明白,自己的目標和創業投資人的目標不可能完全相同。因此,在正式談判之前,創業者要做的一項最重要的決策就是:為了滿足投資人的要求,創業者自身能作出多大的妥協。一般來講,由于創業資本不愁找不到項目來投資,寄望于投資人來作出種種妥協是不大現實的,所以創業者作出一定的妥協也是確有必要的。

5、在進行項目路演時,不要對未來業績夸夸其談。隨著與投資人接觸的深入,雙方越來越向企業核心的問題前進,即財務預測。但是絕大多數中國企業并不熟悉財務數據和預測,比如說你的商業模式、團隊、現有的市場形式、競爭環境、服務對象等等。從提交商業計劃書開始,業績便會一直作為記錄,投資商會在跟蹤半年或者一年之后,拿出計劃書和現在的業績對比,如果看到當時說的東西是海市蜃樓,則會對創業者留下一個非常負面的印象,反之則會得到充分肯定和認可。

四、風險投資的起源

 現代意義上的風險投資誕生于第二次世界大戰后,1946年,哈佛大學的喬治斯•多里奧特和麻省理工的卡爾•康普頓等人創立了美國研發公司。而多里奧特在20多年的時間里一直把握著美國研發公司的發展方向、投資決策,并且塑造著風險投資這一新興投資領域的商業模式和規則。

盡管現代風險投資最早誕生于美國東部,卻在西部、在硅谷取得了充分發展。其中,早期代表人物是尤金•克萊因和唐•瓦倫丁。

克萊因既是硅谷的起源——仙童公司的創始人,又是硅谷著名風險投資公司凱鵬華盈的創始合伙人,他見證著美國硅谷模式的成長。1923年,克萊因出生在奧地利的維也納。1938年,身為猶太人,只有15歲的克萊因被迫跟父母離開奧地利,兩年后到達美國的紐約。在美國,克萊因先后參加了美國軍隊,在紐約科技大學獲得機械工程的本科學歷,然后在紐約大學拿到工業工程的碩士學位。畢業后在西電做工程師。1956年,克萊因接受了威廉•肖克利的邀請,去了加利福尼亞開始了他傳奇的硅谷生涯。在肖克利那里,克萊因的任務是把不久前發明的晶體管帶入市場。由于肖克利的內部管理有所欠缺,克萊因與其他7位同事成為著名的“仙童八叛將”離開公司,創建了硅谷的傳奇公司仙童半導體。在仙童成立之初,8位創始人都是工程師和科學家,啟動資金只有可憐的3500美元,所幸克萊因與金融界有微弱的聯系。克萊因給他父親的股票經紀人寫了一封關于仙童創業的信,經紀人聯系了風險投資四大巨頭之一的阿瑟•洛克,洛克說服謝爾曼•費爾柴爾德向仙童投資150萬美元。此次投資使克萊因對風險投資有了深刻的印象。仙童成立的6個月內就有了盈利,此后更是大獲成功。1972年,克萊因與三位同伙人創建了凱鵬華盈風險投資公司,決定用他的創業經驗和愛好去培養未來的先進企業。在克萊因的帶領下,凱鵬華盈成為世界上最大的風險投資公司之一,先后投資了亞馬遜、康柏、美國藝電公司、谷歌、升陽微系統等現代高科技業的領頭企業。

瓦倫丁被稱為風險投資的教父,他在離開仙童之后創建了國家半導體公司,后來又成為紅杉資本的創始人。瓦倫丁在美國紐約長大,在紐約附近的福特漢姆大學接受高等教育。在當兵期間,軍隊把瓦倫丁帶到加利福尼亞,讓他認識到美國還有冬天不下雪的地方,從此瓦倫丁決定離開紐約,到加利福尼亞生活。退伍以后,瓦倫丁在紐約的喜萬年國際照明集團做陰極射線管,但加州的陽光一直吸引著他。經過不懈努力,終于在1957年,瓦倫丁被派到喜萬年的加利福尼亞分公司。瓦倫丁很快發現陰極射線管沒有發展前途,而硅片半導體則是一個能帶向未來的技術。1959年,瓦倫丁作為公司的第一批銷售員之一加入了剛剛初創的仙童,并在這里逐步從銷售員升為經理。瓦倫丁對行業有著深刻的了解,對人才也極有眼光,他先后帶領著和培養了一批未來的高科技馳名人物,包括親手招募了的未來的超威半導體公司創始人杰瑞•桑德斯,美信公司創始人杰克•基佛德,和日后蘋果公司的天使投資人兼首席執行官邁克•馬庫拉等人。仙童大獲成功之后,瓦倫丁也萌生了自己創業的念頭,雖然日后的英特爾創始人之一鮑勃•諾伊斯幾度挽留,瓦倫丁依然決定去創建自己的公司。離開仙童后,瓦倫丁與幾位同伴成立了以設計和生產模擬電路產品為核心業務的國家半導體公司。瓦倫丁認為僅靠技術是不可能把公司做大的,國家半導體的目標是改變半導體產業的銷售鏈,發掘大批量生產的方式,把半導體產品不僅僅推向軍事客戶,更重要的是推向大眾消費者。國家半導體的公司結構跟英特爾有所不同,英特爾的創始人都是有技術背景的,他們能迅速地推動技術創新,申請大批專利,直到后期才擁有把技術生產成成品的實力。而國家半導體的創始人都是從生產行業練成的人才,從開始就重視產品生產和銷售。至今,國家半導體有6500名職工,超過18億美元的年收人,是世界上收益最高的半導體公司之一。

1972年,瓦倫丁跟幾位合伙人建立了紅杉風險投資公司,這是繼洛克之后硅谷的第一家風險投資公司,在瓦倫丁的帶領下現在也是世界最大的風險投資公司,擁有30多億美元的資金,投資了500多家企業。紅杉投資的公司包括蘋果、思科、美國藝電、甲骨文等。

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